维信诺超30亿重组草案敲定！剥离PMOLED全力发展AMOLED
日前，国内AMOLED厂商维信诺披露重大资产购买及重大资产出售草案：公司拟竞买江苏维信诺显示44.8%股权，该项资产挂牌底价31.6亿元，公司控股孙公司国显光电拟购买昆山维信诺显示43.87%股权，交易价2.2亿元；国显光电拟出售昆山维信诺科技40.96%的股权，交易价2.46亿元。
全控江苏维信诺 加码AMOLED业务
根据草案，公司拟在苏州产交所竞买昆山国创、阳澄湖文商旅、昆山创控等合计持有的江苏维信诺44.8%股权。截至2018年3月31日，江苏维信诺100%股权评估值68.26亿元，评估增值率17.75%，标的资产江苏维信诺44.8%股权的挂牌转让底价为31.61亿元，具体转让价格以最终挂牌结果为准。
同时，公司控股子公司国显光电拟购买维信诺显示合计43.87%股权。截至2018年3月31日，维信诺显示100%股权评估值5.01亿元，评估增值率230.81%。经协商确定，国显光电需向交易对方信冠国际、冠京控股支付的总交易对价为2.2亿元。
维信诺表示，公司收购江苏维信诺、维信诺显示少数股权，有利于进一步增强上市公司控 制力，有利于上市公司整体资源配置。通过本次交易实现对少数股东权益的收购， 江苏维信诺将成为公司的全资子公司，持有维信诺显示股权比例显著提高，有利 于增强公司对江苏维信诺、维信诺显示的控制力，提升上市公司技术完整性，加 强上市公司各子公司业务协同性。
长期来看，随着维信诺昆山第5.5代AMOLED生产线不断磨合优化，产线的稼动率将显著提升，有助于整体产能实现较大提升；此外，江苏维信诺致力于不断优化工艺流程、缩短试制周期及产能爬坡期，加快实现盈利。公司收购江苏维信诺、维信诺显示少数股权，有利于进一步增强上市公司控制力，有利于上市公司整体资源配置，有利于各盈利指标的优化，公司整体盈利能力将随之进一步提高。
资料显示，江苏维信诺成立于今年1月份，注册资本57.97亿元，其中上市公司持有股权55.2%。截至今年3月31日，江苏维信诺除持有国显光电86.39%股权外，未开展其他业务。财务数据显示，2016年、2017年、2018年1月至3月江苏维信诺的营业收入分别为11.2亿元、8.85亿元、3.13亿元，净利润分别为-6.72亿元、-6.74亿元、-1.33亿元。
维信诺显示则成立于2006年3月，注册资本1.09亿元，国显光电、信冠国际、冠京控股、华控技术分别持股51.2%、30.4%、13.47%、4.93%。维信诺显示主要资产为专利权等无形资产，目前主营业务主要为提供技术服务，并不进行生产销售活动。维信诺2016年、2017年、2018年1月至3月的营收分别为1702.44万元、635.85万元、0元，净利润分别为2508.34万元、-130.69万元、-235.12万元。
维信诺为什么要收购亏损的标的资产？维信诺表示，在对行业格局进行深入分析的基础上，拟集中精力发展AMOLED业务。草案显示，国显光电及其下属子公司目前主要产品包括中小尺寸的AMOLED显示器件、PMOLED（无源驱动型OLED）显示器件等，主要应用于智能手机、智能手表、工业控制等方面，客户包括努比亚、三星、UICO等。
出售昆山维信诺剥离PMOLED业务
草案同时包括了重大资产出售，公司拟向昆山和高出售昆山维信诺科技40.96%股权。截至2018年3月31日，维信诺科技100%股权评估值6.01亿元，评估增值率22.98%。经协商确定，昆山和高向国显光电支付的交易对价为2.46亿元。
维信诺表示，基于AMOLED产业巨大的市场需求、较高的增长速度，以及公司在AMOLED产业技术积累、产线建设、人才储备等方面的优势，公司在对行业格局进行深入分析的基础上，拟通过本次重大资产重组，集中精力发展AMOLED业务，并置出市场规模及成长性较小的PMOLED业务，提升国内高端显示产品的国产化水平，逐步提升市场占有率，降低国内下游厂商供应风险，支撑国内消费电子企业的快速崛起。
资料显示，昆山维信诺成立于2010年12月，注册资本3.17亿元，主营业务是PMOLED的研发、生产、销售等。截至2018年3月31日，国显光电、信冠国际、冠京控股、华控技术、前海永旭分别持有昆山维信诺40.96%、24.32%、10.776%、3.944%、20%的股权。财务数据显示，2016年、2017年、2018年1月至3月，维信诺科技营业收入分别为4.4亿元、4.81亿元、9171.23万元，归属于母公司股东的净利润分别为1.35亿元、4637.58万元、618.51万元。
公司表示，本次交易完成后，一是公司治理结构得以改善，公司能够更好地实施业务整合和产业布局；二是在主营业务上，公司可集中精力发展AMOLED业务，积极布局新产品和新技术，快速占据AMOLED市场份额，提高国内高端显示产品的国产化水平，从而精准地对接消费品显示市场、专业显示市场和新兴市场的需求；三是在财务指标上，公司营业收入可实现显著增长，2017年及2018年1月至3月公司备考报表营业收入较公司实际营业收入增幅分别为1318.57%及2035.94%。
总结
维信诺表示，本次交易完成后，一方面，公司治理结构将得以改善，原有少数股东利益分 隔格局将转变为上市公司对江苏维信诺的完全控制、对维信诺显示显著提升控制 力，在提高上市公司的决策权和决策效率的同时，提升了江苏维信诺、维信诺显 示的管理和运营效率；另一方面，上市公司与江苏维信诺、维信诺显示将进一步 加强技术和市场资源的共享，促进上市公司与江苏维信诺、维信诺显示的全方位 协同合作。
